Statistiken zeigen, dass Süßigkeiten, insbesondere Schokoladenprodukte, eines der beliebtesten Geschenke zum Valentinstag sind. Es scheint jedoch, dass wir unsere Gewohnheiten bald ändern müssen, wenn wir keine exorbitanten Kosten tragen wollen. Das liegt an den historischen Bewertungen von Kakao, und interessanterweise gibt es keine großen Aussichten, diese Situation zu verbessern.
Zum Valentinstag gibt es in den Geschäften zusätzliche Regale für Pralinen, Schokolade und andere Schokoladenprodukte. Allerdings könnte Schokolade aufgrund ihrer nicht so offensichtlichen Verfügbarkeit bald zu einem Luxusgut werden. Die Lieferkette ist recht lang und beginnt bei den Herstellern von Zucker, Milch und vor allem Kakao. Bei letzterem hat es seit den 1970er Jahren keine derartigen Turbulenzen mehr gegeben. Die Kakaopreise sind auf über 5.500 $ pro Tonne gestiegen, was mehr als einer Verdoppelung gegenüber dem Stand von vor einem Jahr entspricht. Können die Kakaopreise noch weiter steigen?
Was macht die Valentinstagsschokolade aus?
Die süßeste Schokolade besteht größtenteils aus Zucker und Milchpulver, aber der gesamte Geschmack wird durch Kakao erzeugt. Der Hauptbestandteil von Zartbitterschokolade ist Kakaopulver, während bei Standardschokolade der Kakaoanteil etwa 10 % beträgt. Wenn die anderen Zutaten unverändert bleiben, dürfte der Preis für Schokolade im Laufe des Jahres um etwa 11-12 % steigen (die Kakaopreise sind in den letzten 12 Monaten um genau 112 % gestiegen). Seit Anfang dieses Jahres sind die Kakaopreise um fast 35 % gestiegen! Allerdings dürfen andere Komponenten nicht vergessen werden: Die Zuckerpreise sind leicht gesunken, Milchpulver ist deutlich billiger, und die Verpackungspreise sind drastisch gesunken. Gleichzeitig steigen die Arbeitskosten, und der Transport ist nicht viel billiger geworden. Der Anstieg des Preises für durchschnittliche Schokolade ist also weitgehend auf den Kakao zurückzuführen. Natürlich erscheint ein Preissprung von 11-12 % nicht groß, aber man sollte bedenken, dass viele Hersteller langfristige Verträge abschließen und Reserven zu viel niedrigeren Preisen eingekauft haben. Wenn der Schokoladenpreis am aktuellen Kakaopreis gemessen wird, könnten die Preise weit mehr als die genannten 11-12 % in die Höhe schnellen.
Die tragische Situation in Westafrika
Über 65 % der gesamten Kakaoproduktion stammt aus westafrikanischen Ländern, vor allem aus der Elfenbeinküste und Nigeria. Die Klimaveränderungen haben zu Wetteranomalien in Form von extremen Dürren während der Reifung der Kakaofrüchte und starken Regenfällen während der Ernte geführt. Die erste Anomalie führt zu verringerten Produktionsaussichten, die zweite zum Auftreten von Krankheiten bei Kakaobäumen, was nicht nur die Zerstörung der aktuellen Ernten, sondern auch eine Verringerung der künftigen Erträge zur Folge hat. In den beiden genannten Ländern sind die Produktion und das Angebot um mehr als 30 % zurückgegangen, und es ist zu erwarten, dass sich die Situation in den kommenden Jahren nicht bessern wird. Die laufende Saison ist die dritte in Folge mit einem erheblichen Defizit auf dem Markt, und die Erzeuger haben Probleme, den vertraglich vereinbarten Kakao zu liefern.
Keine Aussichten auf Produktionssteigerung
Die schwierige Wetterlage ist die eine Seite. Ein weiteres Element sind die niedrigen Preise, die den Bauern angeboten werden. Jahrelang haben die Finanzmärkte übermäßig hohe Short-Positionen bei Kakao-Terminkontrakten aufrechterhalten. Bei den Kakaoproduzenten handelt es sich in der Regel um kleine Plantagen in Familienbesitz, denen es an Verhandlungsmacht mangelt und die einen im Voraus festgelegten Abnahmepreis erhalten, der in der Regel wenig mit dem Marktpreis korreliert. Häufig erhielten die Erzeuger einen Preis, der kaum die Produktionskosten deckte und keine Ausweitung der Anbauflächen ermöglichte. Außerdem führte der Nachfragerückgang während der Pandemie zu einer mangelnden Bereitschaft, die Investitionen zu erhöhen. Selbst wenn die Erzeuger jetzt auf die höheren Preise reagieren, wird es 3 bis 5 Jahre dauern, bis das neue Angebot auf dem Markt ankommt.
Hohe Preise auch eine Folge des Krieges in der Ukraine
Der Krieg in der Ukraine hat zu enormen Turbulenzen auf dem Markt für Energie und Agrarrohstoffe geführt. Der Kakaomarkt war davon jedoch nicht direkt betroffen. Dennoch beschwerten sich die Erzeuger sehr stark über die extrem hohen Preise für Düngemittel, zu deren Hauptproduzenten Russland gehört. Der eingeschränkte Zugang zu Düngemitteln und deren hohe Preise in den Jahren 2022-2023 führten zu deren geringerem Verbrauch. Dies wiederum führte zu geringeren aktuellen Kakaoerträgen und einer erhöhten Anfälligkeit der Kulturen für Krankheiten.
Wie sieht es mit der Nachfrage aus?
Langfristig wächst die Nachfrage moderat, im Durchschnitt um 2-4 % jährlich. Die größten Verbraucher sind natürlich die europäischen und nordamerikanischen Länder, während der am schnellsten wachsende Verbraucher Asien ist. China und Indien, die beiden bevölkerungsreichsten Länder der Welt, verzeichnen den stärksten Verbrauchsanstieg, auch wenn dieser noch auf einem relativ niedrigen Niveau liegt. Veränderungen im Verbraucherverhalten werden dazu führen, dass in ferner Zukunft die größte Nachfrage nach Kakao aus Asien kommen wird. Im Moment ist das noch kein Problem, aber wenn sich das Angebot nicht der Nachfrage anpasst, ist nicht auszuschließen, dass sich der Preis bis 2030 verdoppelt und sogar 10.000 Dollar pro Tonne Kakao erreicht!
Andererseits können übermäßige Preiserhöhungen auf das Phänomen der Nachfragezerstörung stoßen. Außerdem ist Schokolade kein Muss, und es gibt potenziell billigere Ersatzprodukte in Form von anderen Süßigkeiten. Schon jetzt ist in den Vereinigten Staaten ein Rückgang der Verkaufszahlen zu beobachten. Obwohl der Gesamtwert der Verkäufe weiter steigt, ist ein deutlicher Rückgang der verkauften Menge an Schokolade zu verzeichnen, der nicht auf einen gesünderen Lebensstil der Verbraucher zurückzuführen ist.
Schokolade und Valentinstag
Studien in den USA zeigen, dass über 90 % der Verbraucher beabsichtigen, Süßigkeiten (einschließlich Schokolade) zum Valentinstag zu verschenken. In Europa zeigen Untersuchungen, dass der Verkauf von Süßigkeiten in der Valentinswoche im Vergleich zu einer normalen Woche um das 2-3fache ansteigt. Derzeit verfügen die Trader noch über große Kakaoreserven, was zu einem begrenzten Anstieg der Produktpreise führt. Es ist jedoch nicht auszuschließen, dass wir nächstes Jahr am Valentinstag nicht nur ein paar Prozentpunkte mehr für Schokolade bezahlen, sondern möglicherweise sogar doppelt so viel.
Quelle: xtb
