Aktie im Fokus, die Aktuelle Analyse am 08.08.2023

AKTIE IM FOKUS: BMW

• WKN: 519000 / ISIN: DE0005190003  / Kürzel: BMW
• Aktuelle Analyse und Einschätzung sowohl für kurzfristig aktive Trader/Daytrader als auch Einschätzungen und Prognosen für längerfristige Investoren

ABSTRACT: BMW liegt mit nur 16.786 Neuzulassungen auf den hinteren Rängen der Automobilhersteller-Aktien und kommt nur auf einen Marktanteil von 6,2%. Der Autobauer hat in der letzten Woche einen optimistischen Ausblick für den Rest des Jahres gegeben. Die Zuversicht stützt sich insbesondere auf die Einführung des neuen 5er BMW als auch auf die vollelektrische Version des i5, die Ende des Jahres eingeführt werden soll. Von den Ertragsperspektiven zeigte sich BMW weiterhin überzeugt. Analysten haben die Informationen jedoch verstimmt. Zwar erscheinen die Daten für das zweite Quartal solide, der Ausblick aber definieren sie als verwirrend.

Rückblick:

Ausgangslage: das Wertpapier ist in den letzten Monaten übergeordnet gestiegen. Seit Ende September 2022 konnte sich die Aktie von 69 EUR bis an die 113 EUR schieben. Die Aufwärtsdynamik hat in den letzten Handelswochen aber etwas nachgelassen. Wie sind die kurz- und mittelfristigen Aussichten einzuschätzen?

Fundamentaldaten:

• aktueller Preis: 103,12 EUR
• Marktkapitalisierung: 57,59 Mrd. $
• Umsatz 2022: 142,61 Mrd. EUR
• Eigenkapitalquote: 36,62 %
• KGV 2023*: 5,14
• 4 Wochen Performance: -6,48%
• Bewertung: stark überbewertet
• Div. Rendite 2022: 6,42%

*Prognose

Parkettgeflüster:

VW hat Tesla in den ersten sieben Monaten bei den Zulassungszahlen für Elektroautos überholt. Die Wolfsburger haben in den ersten sieben Monaten 41.475 Erstzulassungen zu verzeichnen. BMW liegt mit nur 16.786 Neuzulassungen auf den hinteren Rängen und kommt nur auf einen Marktanteil von 6,2%.

Der Autobauer hat in der letzten Woche einen optimistischen Ausblick für den Rest des Jahres gegeben. Die Zuversicht stützt sich insbesondere auf die Einführung des neuen 5er BMW als auch auf die vollelektrische Version des i5, die Ende des Jahres eingeführt werden soll. Von den Ertragsperspektiven zeigte sich BMW weiterhin überzeugt. Analysten haben die Informationen jedoch verstimmt. Zwar erscheinen die Daten für das zweite Quartal solide, der Ausblick aber definieren sie als verwirrend. Insbesondere der gesenkte Ausblick für den Free Cashflow, der nur noch 6 Mrd. statt der 7 Mrd. EUR betragen soll, trübt das Bild. Übergeordnet geht der Konzern davon aus, dass man den Absatz 2023 um 10% steigern kann; die Gewinnmarge soll 9,0 – 10,5 % betragen.

Chartcheck – Betrachtung im Tageschart:

Die Aktie ist bis Mitte Juli in einem Kanal konsequent aufwärtsgelaufen. Mitte Juni haben sich Rücksetzer eingestellt, die Aktie konnte sich im Bereich der SMA50 (aktuell bei 107,98 EUR) stabilisieren und an dieser Linie entlanglaufen. Anfang August kam es zu einem scharfen Rücksetzer unter die SMA20 (aktuell bei 106,76 EUR) als auch unter die SMA50. Die BMW-Aktie ist im Zuge des Rücksetzers nicht nur unter diese beiden Durchschnittslinien gefallen, sondern auch aus dem Aufwärtskanal, was im Tageschart gut erkennbar ist.

Damit hat sich das Tageschart der Aktie deutlich eingetrübt, insbesondere auch unter dem Aspekt, dass es die letzten 10 Monate übergeordnet aufwärts ging.

Was lässt sich daraus auf Tagesbasis ableiten? Die Aktie muss so zeitnah versuchen, wieder über die beiden Durchschnittslinie zurück in den Aufwärtskanal zu laufen und sich in diesem Kanal wieder festzusetzen. Ideal wäre zwei, drei dynamische Tageskerzen, die deutlich über die 113/115 EUR laufen sollten. Stellt sich dieses Szenario ein, so könnte sich der Anteilsschein aufwärts in Richtung des Allzeithoch laufen.

Je länger es aber dauert diese beiden Linien anzulaufen und zu überwinden, desto höher die Wahrscheinlichkeit, dass sich die Rücksetzer weiter fortsetzen könnten. Ein denkbares Anlaufziel wäre die SMA200 (aktuell bei 97,13 EUR) und darunter der Bereich bei 85/83 EUR

• Einschätzung Tageschart, Prognose: neutral 

Übergeordneter Ausblick Tageschart – Langfristig orientiert Anleger (nächste 12-18 Monate):

Der Aktie muss sich per Tagesschluss wieder über der 20-Tage-Linie bzw. über die 50-Tage-Linie zu schieben, um wieder in den Aufwärtskanal zu kommen. Sollte dieser Move nicht erfolgen, so könnte es weiter abwärts in Richtung der 200-Tage-Linie gehen.

Wir rechnen auf Basis unserer Analyse – Langfristig orientiert Anleger (nächste 12-18 Monate) – mit einer seitwärts / abwärts gerichteten Entwicklung. Daraus ergeben sich die folgenden Wahrscheinlichkeiten:

• Wahrscheinlichkeit Bull Szenario auf Basis unseres Setups: 45 %
• Wahrscheinlichkeit Bear Szenario auf Basis unseres Setups: 55 %

Betrachtung im 4h Chart:

Das 4h Chart hat sich bereits bärisch eingetrübt. Die Aktie ist in diesem Zeitfenster bereits auch unter die SMA200 (aktuell bei 106,91 EUR) gefallen und notiert damit unter allen drei Durchschnittslinien. Damit wird der skizzierte Ausbruch im Tageschart noch einmal schwerer, da im 4h Chart alle Durchschnittslinien aktuell eng zusammenliegen. Die Aktie braucht in unseren Augen, um über alle drei Linien zu kommen, Dynamik und Momentum.

Solange die Aktie unter der SMA20 (aktuell bei 105,31 EUR) notiert, solange sind weitere Abgaben denkbar und möglich, die bis in den Bereich der 92,50/10 EUR gehen könnten. Darunter könnte übergeordnet das Anlaufziel erreicht werden, das in der Tagesbetrachtung definiert worden ist.

Sollte es der Anteilsschein es schaffen, sich wieder über die SMA20 / SMA50 (aktuell bei 106,69 EUR) bzw. über die SMA200 zu schieben, so besteht die Perspektive wieder in den Aufwärtskanal zurückzulaufen.

• Kurzfristiger Ausblick 4h – Kurzfristig orientiert Anleger (nächste drei Monate):

Auch der kurzfristige Ausblick ist aktuell zurückhaltend zu interpretieren. Solange die Aktie unter der SMA20 notiert, solange besteht die Möglichkeit, dass es wieder in Richtung der 93/92 EUR gehen könnte. Chance auf Kurssteigerungen bestehen dann, wenn sich das Wertpapier über der SMA200 festgesetzt hat.

Wir rechnen auf Basis unserer Analyse – Kurzfristig orientiert Anleger (nächste drei Monate) – mit einer seitwärts / abwärts gerichteten Entwicklung. Daraus ergeben sich die folgenden Wahrscheinlichkeiten:

• Wahrscheinlichkeit Bull Szenario auf Basis unseres Setups: 40 %
• Wahrscheinlichkeit Bear Szenario auf Basis unseres Setups: 60 %

Charttechnik

Widerstände

• 104,52
• 105,31
• 106,69
• 106,76
• 106,91
• 107,98
• 111,64
• 113,32
• 123,56

Unterstützungen

• 103,45
• 100,85 (GAP)
• 97,13
• 74,49