Zum ersten Mal seit 1960 haben wir es mit einem Doppelstreik in der Filmindustrie zu tun. Zum einen streiken sowohl Schriftsteller als auch Drehbuchautoren, was sich vor allem auf Film- und Serienproduzenten wie Netflix auswirkt. Auf der anderen Seite haben wir es mit einem Streik der Hollywood-Schauspieler zu tun, von dem auch Netflix betroffen ist, wenn auch in einem deutlich geringeren Ausmaß als die großen Filmstudios. Darüber hinaus ist Netflix auch mit Änderungen beim Vertrieb seines Produkts konfrontiert, die mit dem so genannten „Password Sharing“ zusammenhängen. Wie wird sich dies alles auf die Finanzergebnisse des Streaming-Riesen auswirken? Wird Netflix seine führende Position beibehalten? Wird es weiterhin die Marktverluste im Vergleich zu den Rekordbewertungen während der Pandemie aufholen können?
Wir haben in diesem Jahr ein sehr starkes Wachstum des Tech-Nasdaq gesehen, der bereits weit über 30% zugelegt hat. Der FAANG+-Index, der „Mega“-Technologieunternehmen wie Meta, Amazon, Apple, Netflix, Alphabet, Nvidia, Tesla und Microsoft umfasst, hat historische Höchststände erreicht. Werden die Ergebnisse diese Rallye rechtfertigen? Heute werden wir die Ergebnisse von Netflix und Tesla erfahren, die diese Frage weitgehend beantworten werden.
Was sind unsere Erwartungen vor dem Netflix-Bericht heute Abend?
- Der bereinigte Gewinn je Aktie wird voraussichtlich 2,9 USD betragen, was einem Rückgang von 22,2% gegenüber dem Vorjahr entspricht. Es ist jedoch erwähnenswert, dass 6 der letzten 8 EPS-Berichte positiv überrascht haben. Auch die Prognosen wurden in den letzten 4 Wochen angehoben.
- Für das 2. Quartal 2023 wird mit einem Umsatz von 8,289 Mrd. USD gerechnet, was einem Wachstum von 4 % gegenüber dem Vorjahr entsprechen würde. Allerdings enttäuschte das Unternehmen in dieser Hinsicht meist.
- Auch die Aussichten für das 3. Quartal werden nach Ansicht der Analysten besser ausfallen, mit einem Umsatz von rund 8,67 Mrd. USD und einem EPS von 3,23 USD.
- Die Aktien des Unternehmens stiegen am Tag nach der Bekanntgabe der Ergebnisse um durchschnittlich 11,8%, basierend auf den letzten 8 Finanzberichten. Gleichzeitig beträgt die implizite Bewegung bei den Optionen des Unternehmens 8,21%. Sollte der Bericht deutlich enttäuschen, besteht natürlich die Möglichkeit größerer Kursverluste, wie im Jahr 2022, als nach den Berichten im Januar und April große Kurslücken entstanden.
Es wird erwartet, dass Netflix in Anbetracht der neuen werbefinanzierten Kontooption einen deutlichen Anstieg der Nutzerzahlen verzeichnen wird. Laut Bloomberg wird Netflix einen Anstieg der durchschnittlichen Einnahmen pro Nutzer verzeichnen, da das Unternehmen von den Nutzern höhere Zahlungen für die gemeinsame Nutzung von Konten verlangt, wenn sie die Streaming-Dienste weiterhin nutzen wollen. Es ist erwähnenswert, dass das Unternehmen diese Taktik seit einem Jahr anwendet, aber erst seit Mai in den USA, was die tatsächlichen Auswirkungen dieser Maßnahme auf die Ergebnisse zeigen könnte. Der Bloomberg-Konsens prognostiziert einen Anstieg der zahlenden Nutzer um 2,03 Millionen, hauptsächlich in der APAC-Region. Es wird erwartet, dass die Zahl der zahlenden Nutzer 234,5 Millionen erreichen wird.
Wie Sie sehen können, verbessert das Unternehmen auch seine Umsatzergebnisse, obwohl es keinen klaren Trend bei den Nettofinanzergebnissen gibt. Quelle: Bloomberg, XTB
Neue Empfehlungen
Die jüngsten Empfehlungen von Guggenheim deuten darauf hin, dass das neue Konto mit Anzeigen und erhöhten Zahlungen für gemeinsame Konten die Ertragsaussichten in naher Zukunft verbessern könnte. Guggenheim glaubt, dass Netflix bis zu 2,6 Millionen zahlende Abonnenten hinzugewonnen hat. Es wird erwartet, dass dies bis zum Ende des Jahres zu besseren Ergebnissen führen wird. Das Kursziel für das Unternehmen liegt bei 500 USD pro Aktie.
Jefferies hat ebenfalls eine neue Prognose abgegeben, die auf einen Kurs von 520 USD pro Aktie hindeutet. Auf der anderen Seite haben wir die neutrale Prognose von Macquarie mit einem Kursziel von 420 USD und eine Verkaufsempfehlung von Benchmark CO mit einem Kursziel von 293 USD.
Stellt der Hollywood-Streik eine Gefahr für Netflix dar?
Die Anleger glaubten bereits vor der Veröffentlichung der Ergebnisse an das Unternehmen, was zu einem Kursanstieg von etwa 5% am Dienstag führte. Analysten vermuten, dass der Streik der Drehbuchautoren und Schauspieler in Hollywood Anlass zur Sorge sein könnte, aber gleichzeitig betrifft er die gesamte Branche. Andererseits verfügt Netflix über eine Vielzahl von Titeln, die noch nicht veröffentlicht wurden, und produziert auch außerhalb der USA, was die verfügbare Titelbibliothek weiter vergrößern wird. Darüber hinaus gehen einige Analysten davon aus, dass sich Netflix in naher Zukunft auf den Erwerb von Titeln anstelle von Eigenproduktionen konzentrieren wird, wodurch die verfügbare Basis vergrößert wird und gleichzeitig etwas Bargeld im Unternehmen verbleibt.
Im Vergleich zu anderen Unternehmen, die Streaming anbieten, weist das Unternehmen in diesem Jahr das beste Wachstum auf. Amazon sieht sehr ähnlich aus, aber Streaming ist nur ein kleiner Teil seines Geschäfts. Netflix ist das relativ teuerste Unternehmen im Streaming-Segment (nur Amazon ist noch teurer). Das aktuelle KGV von Netflix liegt bei etwa 55 mit der Aussicht, dass es mit Blick auf die künftigen Gewinne auf 32 sinken könnte. Für Disney liegt es bei 35 bzw. 17. Paramount hingegen hat ein sehr niedriges KGV von 8,7 und ein Forward KGV von 11,6. Quelle: Bloomberg, XTB
Netflix hatte ein sehr gutes Halbjahr und eine starke Entwicklung in den letzten 12 Monaten, wenn man sich die lokalen Tiefststände vom Juni letzten Jahres ansieht. Allerdings liegen die Aktien des Unternehmens immer noch etwa 45% unter den historischen Höchstständen, und die Aktien sind in letzter Zeit langsamer gewachsen als der US100. Im Vergleich dazu befindet sich Disney jedoch nach wie vor auf einem sehr niedrigen Niveau, weshalb die Bewertungen auf der Grundlage des KGV wahrscheinlich sehr niedrig sind. Es sei jedoch darauf hingewiesen, dass sich Disney angesichts des jüngsten Streiks der Drehbuchautoren und Schauspieler in den USA in einer deutlich schlechteren Lage befindet. Quelle: xStation5 von XTB
